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来源：今日头条 8月24日，有“中国纳斯达克”之称的创业板正式启动改革。除了了解改革要点，对于普通投资者而言，在投资思路上还需要做哪些改变，以及需要关注哪些风险？天弘基金经理张子法对此进行了释疑与解答。 创业板上市实行注册制，日内股票涨跌幅将从10%提高到20%，这会对创业板的走势和市场风格有什么影响？降低上市门槛和放宽涨跌幅限制，普通投资者的投资思路以及市场风险需要关注？ 天弘基金旗下的天弘创业板ETF基金经理张子法认为，涨跌幅扩大降低了对后期连续单方向剧烈走势的预期，实际上抑制了市场的过度投机，同时也大幅提高了市场的操纵成本，对创业板市场的长期稳健运行具有很大的促进作用。 同时，也会提升股票市场的运行效率和提升市场流动性，提升对个人投资者、机构投资者、国外投资者的吸引力，资金的长期流入是一个极大概率的事件；同时，资金的活跃和流动性的充裕一定会带来流动性的溢价，对提升创业板整体的长期估值水平非常有帮助。 在风格上，市值大小的影响不会特别显著，而对于那些业绩弹性大、赛道切合政策鼓励方向、成长性好的公司会更加受到投资者的偏爱，投资回报效应显而易见。 天弘基金张子法认为，随着创业板IPO范围的扩大、培育伟大科技企业的土壤的形成、信息披露制度的完善、惩罚措施的严厉，20%等交易制度的灵活，叠加国家政策对科技史无前例的支持力度，相信创业板的发展前景非常广阔，复制近期纳斯达克创新高的走势是非常有可能的。 另外，张子法认为，投资者的思路首要是要理解创业板改革的重大意义以及后续对市场发展的深刻影响。其中，最核心的就是精简优化了科技成长股的发行条件，支持不同成长阶段的公司发行股票，审核注册更透明，彻底解决了过去类似优秀企业（BAT）被迫远走海外的历史。 操作上，张子法指出，不论是投资股票或者基金，天弘基金一般都鼓励长期投资，不赞成短期操作，因为数据统计证明，投资者短期投资赚钱概率很低。 放大涨跌幅绝对不是为了短炒，而恰恰是为了抑制短炒和市场操控，因为退市制度非常流畅和快速，一旦公司不达上市标准或严重违规，退市很快，根本没有腾挪的时间，对炒作垃圾股的杀伤力很强。因此，天弘基金建议投资者远离垃圾股。 |
