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来源：凤凰网 A股向来风大浪大。虽然近年来公募基金的赚钱实力颇受认可，但是身处波动的大环境也难免震荡，这让不少刚刚“上船”的新基民感到不适，尤其是从银行理财产品转向公募基金产品的投资者，面对2021年以来的基金净值涨跌，甚至焦虑失眠。不过，别担心。这其实是个很普遍的问题，许多人都会遇到。同时，一些优质的基金产品回撤可控，长期回报稳健，持有体验好，追求让投资者睡得着。 近9成投资者亏损时会焦虑 “虽然身边许多人都在买基金，虽然大家也时常一起讨论基金，但是像我一样，遇到基金净值下跌，就非常焦虑的人，会有很多吗？”相信不少基民在心底都有类似的疑问。中国证券投资基金业协会通过问卷调查的形式，对个人投资者及机构投资者参与公募基金产品投资的情况进行了调查，并在今年3月份发出了一份调查报告《全国公募基金投资者状况调查报告（2019年度）》，给出了答案。 据该《调查报告》结果显示，89.3%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。可见，大部分基民面对基金波动，都很难做到“泰山崩于前而色不变”。
报告同时显示，约有89%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。其中，亏损少于 10%时会焦虑的投资者仅占 6.5%。可见，如果亏损幅度有限（比如10%以内）的话，超过8成的投资者是不会有明显焦虑的。
可见，许多基民之所以焦虑失眠，一方面是因为市场本身波动，另一方面，也很可能是因为选择了与自己风险承受能力并不匹配的基金产品。 固收+产品 更适合作为稳健理财新选择 过往长期维度下，一方面最大跌幅不超10%，同时还能提供不错的稳健回报，这样的基金有没有呢？最近，招商证券的一篇研报系统探讨了这个问题。 首先从基金种类来看，根据投资标的的不同，将市场现有非货币基金产品分为主动权益基金、股票指数基金、纯债型基金、含权债基、量化对冲基金、QDII权益基金、QDII债券基金和商品型基金8个类别。招商证券通过对这8类基金最近3年（2018年-2020年）/最近5年（2016年-2020年）的历史年化收益率均值及最大回撤均值进行比较，可以发现纯债型基金、含权债基等风险收益特征稳健的基金产品更适合作为其投资选择。 不过近年来，受市场利率整体下行的影响，纯债型基金收益表现较为平淡，与银行理财相比优势并不明显。相比之下，以二级债基、偏债混合型基金等为代表的固收+产品，在适度放大回撤和波动的基础上，能够更好的满足投资者的需求。
据统计，在2019年和2020年的股市牛市行情中，偏债混合型基金两个年度的平均收益分别为11.8%和14.4%，二级债基的平均收益也接近10%，大幅跑赢同期银行理财产品预期收益率。风险表现方面，除2018年外，其余年份各类含权债基产品的最大回撤均值均控制在-5%以内，处在绝大多数投资者的投资亏损容忍范围之内。 持有体验出色的低回撤、绝对收益固收+产品极为稀缺 那么，是否只要认准固收+产品，就能做到高枕无忧。事情也并没有那么简单，因为在极端市场环境下，固收+产品仍存在有一定的亏损风险。以刚刚过去的2021年一季度为例，不同固收+产品出现收益回撤，部分产品甚至出现收益亏损，依旧有可能引发“焦虑失眠”。 另一方面，固收+产品还在不断卡扩容。据Wind统计，截止2021年一季度末，已成立的固收+存续产品数量达880只，存量规模达12992亿，同时新发基金持续发力，一季度行业新发固收+产品92只，发行规模共计1865.3亿元。 不过，如果精挑细选，还是可以找到优质的固收+产品。如招商证券按照以下标准进行筛选：首先，成立时间早于2016年，具有5年以上的可验证投资业绩；其次，2016年以来不同年份（含2021年）均实现正收益，区间年化收益率超过5%；同时，2016年以来不同年份（含2021年）最大回撤不超过-10%，结果共筛选出42只绩优固收+基金。
优中选优，进一步加入对基金经理及产品市场口碑的评价，根据“产品至少具备1名基金经理管理产品时间超过3年，且曾经获得过中证报金牛产品奖等市场广泛认可的奖项”这一苛刻指标，最终只有12只基金产品通过筛选“笑到最后”，而且这些基金大部分都分散在各家基金公司，只有少数集中在2-3家头部公司，其中天弘基金旗下共有2只产品入选，分别为天弘永利债券B（二级债基）和天弘安康颐养A（偏债混合型基金）。 稀有“双十”特征 持有体验好 要说天弘永利债券B和天弘安康颐养A有多优秀，用两个“双十”特征大概就能概括——2012年-2021年连续10年均实现正收益，成立以来最大回撤均不超过10%。 具体来看，天弘永利债券成立于2008年4月18日，基金类型为混合债券型二级基金，业绩比较基准为中债新综合指数。据统计，2012年-2021年，是全市场同期可比二级债基产品中，仅有的9只低回撤、稳定正收益产品之一。
再看天弘安康颐养A，截至2021年5月31日，该产品自2012年成立以来年化回报8.40%，最大回撤不足9%。 选基金就是选基金经理，这一准则在固收+产品同样适用。天弘永利债券和天弘安康颐养的基金经理中都有姜晓丽这位“固收女神”，她在这两只基金中的都连续任职超过了9年，并且频频获奖，是少有的金牛奖、明星基金奖、金基金奖大满贯基金经理。 同时，姜晓丽作为天弘基金固收收益部、固定收益机构投资部、宏观研究部负责人，她也是天弘基金旗下固收+产品团队的负责人，除此之外，团队还包括有陈钢先生、贺剑先生等7名债券基金经理以及张寓先生、于洋先生等5名权益基金经理。 产品运作管理方面，天弘基金旗下多数固收+产品采用“固收+权益”双基金经理合作管理的模式。实际管理产品时，由固收基金经理主导并确定资产配置与债券投资方向，股票基金经理则负责个股优选，为组合提供额外的alpha收益，力求实现1+1＞2的效果。 感兴趣的朋友，可以上支付宝搜“天弘永利”。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。天弘安康颐养混合基金成立于2012.11.28，A类份额过去完整年度业绩与同期业绩比较基准收益率分别为1.89%(4.79%)、14.86%(4.58%)、18.89%(3.82%)、2.43%(3.55%)、4.40%(3.54%)、2.21%(3.40%)、10.54%(3.59%)、13.57%(3.57%)。天弘永利债券B成立于2008年4月18日，成立以来完整年度业绩与同期业绩比较基准收益率分别为7.70%（7.51%）、1.01%（0.27%）、5.44%（2.00%）、-0.91%（3.79%）、7.89%（4.03%）、2.03%（1.78%）、10.17%（9.41%）、15.50%（6.50%）、2.99%（1.83%）、1.86%（0.25%）、0.04%（8.21%）、13.79%（4.59%）、11.53%（2.97%）。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不代表未来表现，上述产品历史业绩并不构成对其他基金业绩表现的保证。投资者在购买前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，市场有风险，投资需谨慎。 |
